2025年02月08日 20:13:05本周来看，寰球重要市场涨跌互现，港股、A股涨幅靠前，日股跟美股表示垫底。恒生指数、恒生科技、沪深300、中证A500分辨上涨4.49%、9.03%、1.98%跟2.85%。以后市场中心逻辑仍缭绕DeepSeek的技巧冲破连续激发市场共振。中美AI代差收敛的认知重构构成双向驱动——既为中国资产供给估值支持，亦对美股科技股形成预期压抑。这一点，能够从资金流向角度失掉印证：美元指数周内回落0.38%，美元兑离岸国民币汇率同步贬值0.25%，表现寰球设置型资金再均衡已初现眉目。需特殊留神的是，资源市场的订价机制每每超前于事实兑现。以后AI工业链的估值重构实质上属于预期驱动型行情，其连续性取决于两年夜因素：一是成交量的门路式缩小（周五两市成交迫近2万亿关隘），二是利用层贸易闭环的本质性冲破。不外，在逻辑未被证伪前，趋向动量仍将保持自我强化机制。换言之，在逻辑被证伪之前，逻辑都是无效的，不用焦急看空。DeepSeek的横空降生，除了催生中美AI差距缩小这个微观叙事，对我国AI工业链的开展也有实在的影响。从工业传导门路察看，DeepSeek的技巧冲破正在重塑竞争格式。我国依靠充足施展年夜范围市场的场景化翻新上风，在端侧硬件（AI手机/PC/眼镜）与垂直场景（告白/游戏/影视）的融会翻新中，正逐渐构成差别化开展门路。本周市场表示已给出明白映射：A股盘算机（+13.47%）、传媒（+7.12%）与港股资讯科技（+9.55%）、非必须花费（+7.37%）板块的领涨，实质上是对AI+场景贸易化能见度晋升的订价。叙事不主要，有资金信任才主要。联合成交量看，周五两市成交迫近2万亿，创近两个月来新高，标明上述叙事失掉了良多资金的承认，新一轮趋向正在构成。面临趋向演变，投资者应掌握阶段性的市场贝塔，而非适度纠结于结局假设。趋向来了，先要趁势而为。一周来看，上证指数上涨1.63%，收于3303.67点。重要宽基指数以上涨为主，万得全A涨幅3.57%；中证A50、沪深300、中证500、中证1000跟中证2000涨幅分辨为2.19%、1.98%、4.38%、4.93%跟5.84%。行业层面，盘算机（13.47%）、传媒（7.21%）、汽车、电子、机器装备、国防军工等涨幅靠前，均超越5个百分点；银行（-1.92%）、煤炭（-0.86%）、建造资料、食物饮料、交通运输、公用奇迹、石油石化涨幅靠后，均缺乏0.5个百分点。成交金额看，本周日均成交额15963.51亿元，较上一买卖周放量4778.58亿元。